曩昔几年，在集采压力下东北制药（000597.SZ）营收增长承压。本年上半年成人直播电影网，东北制药又堕入营收下落的逆境。

8月27日，东北制药发布的2024年半年敷陈表示，本年上半年东北制药营收为41.69亿元，同比下落7.50%；包摄于上市公司股东的净利润为1.57亿元，同比增长16.25%。

行为一家有着78年历史的老牌医药制造企业，东北制药的居品一直以原料药和制剂为主。但本年上半年，这两项居品的营收均出现同比下滑。8月29日，期间周报记者以投资者身份致电东北制药董秘办，估量东说念主士走漏，原料药和制剂的下滑与市集周期估量。

自2018年辽宁方大集团实业有限公司（下称“方大集团”）成为其控股股东后，东北制药仅在当年罢了营收和净利润的快速增长，但后续营收增长能源不及。2021年至2023年，其营收增速呈现下落趋势，且营收规模多年来未有彰着提高，2023年东北制药营收规模与2019年十分。

在营收增长乏力的布景下，东北制药比年来一凯旋力于拓展生物改进药规模，以期为公司带来新的增长。

就在不久前的8月5日，碰巧细胞救助赛说念大热之时，东北制药晓谕拟收购细胞救助公司北京鼎成肽源生物期间有限公司（下称“鼎成肽源”）70%的股份，借此快速切入细胞救助规模，为其栽种新的业务和盈利增长点。

不外，还未启动贸易化的鼎成肽源仍处于规划损失情状，且研发管线尚处早期阶段，改日仍需连续在研发上进行高额参预。东北制药在公告中走漏，其短期内为公司带来投资请问的可能性较小。

图源：图虫创意

5年来营收近乎停滞

关于营收下滑而净利润增长的原因，东北制药并未作出具体评释，从财务结构看，其老本出现下落，敷陈期内东北制药销售用度、责罚用度、研发参预皆较上年同期减少，分袂下落34.77%、24.86%、19.85%。

降本增效，猛烈是东北制药曩昔一年多的主题。2023年，其销售用度、研发用度、营业老本也都出现不同程度的下落。

东北制药在近日的投资者关系活动中走漏，东北制药针对跑冒滴漏，在老本抵制上作念得可以。公司有许多设施成人直播电影网，以致密责罚为技能，在各个不同层面开展有用的设施降本增效、开源节流。

从东北制药上半年合座功绩来看，一季度功绩下滑彰着。阐明财报，本年一季度，东北制药营收和净利润分袂同比下落17.58%、17.72%。

期间周报记者据上半年及一季度数据计算得知，东北制药第二季度营收为22.29亿元，同比增长3.58%；净利润为0.99亿元，同比增长52.31%。上述董秘办东说念主士走漏，一季度的下滑与市集周期有一定关系，加上一季度停工休假，对销售情况也会有一定影响。

具体到业务方面，东北制药主体业务分为医药制造和医药贸易。在医药制造上，其以原料药和制剂为主。

本年上半年，东北制药营收下滑主要受医药制造业务的拖累，当期这项业务为其孝敬了52.67%的营收，但同比下落18.92%。其中，原料药营收同比下落10.16%，制剂药营收同比下落22.54%。

比拟上一年全年，制剂药营收下滑幅度进一步拉大。2023年，其原料药和制剂药营收分袂同比下落11.84%、5.15%。

期间周报记者对比近5年半年报发现，东北制药功绩总体处于增长态势，2020年上半年至2024年上半年，其营收在40亿元高下耽搁，净利润则从0.58亿元提高至1.57亿元。但功绩波动较为彰着，仅就半年报数据而言，2020年东北制药营收、净利润双双下滑，净利润“腰斩式”下落，2021年至2023年两项数据出现回升。

从全年功绩来看，除掉2020年营收及净利润骤降外，东北制药净利润总体处于增长情状，2019年-2023年，净利润从1.74亿元提高至3.58亿元。东北制药营收规模在2023年达到82.43亿元，但若拉永劫刻线来看，其在2019年就已罢了82.20亿元营收。这意味着，近5年来东北制药的营收险些停滞。

同期，其所在的化学药品赛说念比年来也略显疲软。中国医药企业责罚协会数据表示，跟着国度和场所药品汇注带量采购潜入执行，纳入集采范围的居品隐敝面束缚扩大，合座价钱进一步下落。2022年化学药品制剂子行业营收同比增长仅为1.9%，利润同比增长0.9%，拖累医药工业合座增速；2023年，化学原料药和化学制剂行业营收均出现负增长。

鼎成肽源上半年损失超870万

传统老业务营收增长能源不及，东北制药早早就启动盘算推算进入生物改进药规模，以寻求新的功绩增长。

2022年，东北制药就曾晓谕引入好意思国公司MedAbome的MAb11-22.1抗体情势，还专诚在上海设立生物药研发中心，以加速推动与该公司合营情势标落地，但而后该情势并未袒露最新推崇。

关联词，近日东北制药在投资者调换活动中走漏，公司在生物医药方面并不惟有盘算推算，有的依然立项，最早的情势依然到PCC（临床前候选化合物），但“有些靶点触及竞争，不上IND（新药商讨恳求）之前未便袒露。”

8月5日，东北制药晓谕拟收购鼎成肽源70%的股权，并成为其控股股东。“行为相对较晚布局生物药的传统化药公司，布局细胞救助亦然弯说念超车、后发上风的一种选拔。”东北制药在上述活动中走漏，为向生物制药转型，公司一直在寻找相宜的见解。跟着行业情况的变化，公司冉冉加速了程度。公司与鼎成肽源早有交往，但一直未伸开内容性合营，跟着收购要求逐步训导，其于近期拟收购鼎成肽源股权。

东北制药前身为东北制药总厂，始建于1946年，原来是一家国有制药企业。2018年这家老牌药企启动进行混杂通盘制纠正，方大集团参与其中并成为东北制药的控股股东，方大集团董事局主席方威也随之成为东北制药的现实抵制东说念主。

3年后的2021年，方大集团特出全资子公司方大钢铁，分袂成为东北制药的第二大股东和第一大股东，东北制药原国资股东则一起退出。由此，“方大系”罢了了对东北制药的皆备控股。端正2024年上半年，方大钢铁、方大集团及方威揣测捏有东北制药54.89%股份。

并购一直是方大集团的长项，曩昔二十余年，方大集团先后通过收购抚顺炭素厂、南昌钢铁、海航控股等多家公司，罢了了快速膨大。在方大集团控股之下，这次东北制药切入细胞救助规模，雷同继承股权收购的样式。

被收购的鼎成肽源设立于2014年，是一家专注于实体肿瘤细胞救助居品的开荒及改换的研发型企业。

端合法今，鼎成肽源并无内容性收入，处于规划损失情状，其净钞票也为负值。本年上半年，鼎成肽源营收为7.05万元，净利润为-870.52万元；端正本年6月末，其净钞票为-3.64亿元。

在管线方面，鼎成肽源针对胰腺癌、结直肠癌、胃癌、肝癌和脑胶质瘤，开荒了TCR-T、TCR卵白药和改进型CAR-T等10余款细胞救助居品。

阐明公告，当今鼎成肽源有两款居品行将进入临床。其中，开荒程度最快的是DCTY1102打针液，其IND（新药临床商讨审批）恳求已于本年5月赢得国度药监局药月旦审中心受理，有望成为民众第二款、国内第一款进入I期临床商讨的靶向KRAS G12D的TCR-T细胞药物。

另外，鼎成肽源一款拟用于救助胶质母细胞瘤的CAR-T细胞居品——DCTY0801 打针液于前年5月已赢得好意思国FDA孤儿药经历认证，该居品正在进行中好意思两地的IND恳求。阐明公告，赢得孤儿药经历认定的药物可在好意思国享受上市恳求快速通说念、上市后7年研发独占期以及税收优惠等激发计策。

值得能干的是，东北制药押注的细胞救助依然是生物改进药规模的一个大热赛说念。

除了东北制药，国内还有香雪制药（300147.SZ）、来恩生物、百吉生物、恒瑞医药（600276.SH）子公司恒瑞源正等多家药企均已布局该规模。本年7月30日，香雪制药在研的一款TCR-T细胞救助新药，被国度药品监督责罚局药月旦审中心纳入冲破性救助品种名单，有望成为中国第一款上市的TCR-T细胞救助药物。

这意味着，细胞救助药物天然有繁密的市集空间，但东北制药同期也要面对较为热烈的竞争环境。

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